Gedik Yatırım’ın analizine göre, Hazine’nin gerçekleştirdiği iç borçlanma işlemleri ile devlet tahvili piyasasındaki faiz hareketleri değerlendirildi.

Bültende yer alan bilgilere göre Hazine, 2 yıl vadeli ve 13 Eylül 2028 itfa tarihli Kira Sertifikasının doğrudan satışında 32,2 milyar TL borçlandı. Ayrıca 5 yıl vadeli, 16 Nisan 2031 itfa tarihli Sabit Kuponlu Devlet Tahvilinin yeniden ihracında yüzde 38,73 faiz oranıyla 66 milyar TL borçlanıldı.

8 yıl vadeli ve 27 Eylül 2034 itfa tarihli Sabit Kuponlu Devlet Tahvilinin yeniden ihracında ise yüzde 35,19 faiz oranıyla 51,9 milyar TL borçlanma gerçekleştirildi. Böylece söz konusu üç işlemde toplam borçlanma yaklaşık 150,1 milyar TL oldu.

Hazine’nin Eylül ayındaki borçlanma takvimine göre 14-15 Eylül tarihlerindeki işlemlerle birlikte toplam borçlanma tutarı 294,1 milyar TL olarak gerçekleşti.

14 Eylül’de 2 yıl vadeli Sabit Kuponlu Devlet Tahvilinin ilk ihracında 59,7 milyar TL, 4 yıl vadeli TLREF’e Endeksli Devlet Tahvilinin ilk ihracında ise 84,3 milyar TL borçlanıldı.

15 Eylül’de gerçekleştirilen 2 yıl vadeli Kira Sertifikası doğrudan satışında 32,2 milyar TL, 5 yıl vadeli Sabit Kuponlu Devlet Tahvili yeniden ihracında 66 milyar TL ve 8 yıl vadeli tahvilin yeniden ihracında 51,9 milyar TL borçlanma sağlandı.

Gedik Yatırım’ın piyasa özetine göre 10 yıllık uzun vadeli Hazine tahvil faizi 12 baz puan düşüşle yüzde 35,28 seviyesine geriledi. 2 yıllık kısa vadeli tahvil faizi ise 23 baz puan düşerek yüzde 40,61 seviyesinde günü tamamladı.

ABD Hazine tahvillerinde ise 2 yıllık faiz yüzde 4,69, 5 yıllık faiz yüzde 4,80 ve 10 yıllık faiz yüzde 4,95 seviyelerinde seyretti.

Bültende, 11 Eylül döneminde swap hariç net rezervlerde 3,5 milyar dolarlık düşüş yaşandığı, altın fiyat etkisi hariç düşüşün 1,5 milyar dolar olduğu belirtildi. Aynı dönemde yurt dışı yerleşiklerin 151 milyon dolarlık Devlet İç Borçlanma Senedi alımı gerçekleştirdiği, Döviz Tevdiat Hesaplarında ise 1,8 milyar dolarlık artış görüldüğü aktarıldı.

Hazine Finansman Programı’na göre Eylül ayında toplam 343,1 milyar TL ödeme yapılması öngörülüyor. Bunun 296,7 milyar TL’sini iç borç servisi, 46,3 milyar TL’sini ise dış borç servisi oluşturuyor.

Eylül ayında 281,9 milyar TL iç borçlanma planlanırken, iç borç çevirme rasyosu yüzde 95 olarak belirlendi. Ekim ayında 409,1 milyar TL, Kasım ayında ise 110,4 milyar TL iç borçlanma öngörülüyor.

Buna göre üç aylık dönemde toplam iç borçlanma hedefi 801,4 milyar TL seviyesinde bulunuyor.

18 Eylül tarihli günlük işlemlerde Devlet İç Borçlanma Senetleri piyasasında toplam işlem hacmi 32,5 milyar TL oldu.

Öne çıkan tahviller arasında 15 Mart 2028 vadeli TRT150328T24 kodlu tahvilin bileşik getirisi yüzde 41,10 seviyesinde gerçekleşirken, 8 Kasım 2028 vadeli TRT081128T15 kodlu tahvilde bileşik getiri yüzde 40,38 oldu. 12 Eylül 2029 vadeli TRT120929T12 kodlu tahvilin bileşik getirisi yüzde 40,01 olarak kaydedildi.

TLREF’e endeksli tahvillerde ise TRT090130T12 kodlu tahvilin bileşik getirisi yüzde 44,68, TRT030730T12 kodlu tahvilin bileşik getirisi yüzde 44,59 seviyesinde gerçekleşti.

Gedik Yatırım, TLREF’e endeksli tahvillerde kupon ödemelerinin ilgili üç aylık dönemde oluşan TLREF ortalamasına göre değiştiğine dikkat çekerek, tabloda yer alan getiri oranlarının sabit bir getiri taahhüdü anlamına gelmediğini belirtti.